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Inflación; puntos y millas; Netflix; Eli Lilly

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Inflación
En un artículo, The Economist señala que la economía sigue creciendo, pero la inflación permanece elevada. A esto se le conoce como no landing.
En Estados Unidos, la inflación medida por la Reserva Federal subió a 4.1% en mayo de 2026, más del doble de su objetivo de 2%.
La inflación de México se ubicó en 3.94%, logrando regresar dentro del rango objetivo de su banco central; Colombia registró 5.84%, manteniéndose por encima de su meta tras varios meses al alza; y Argentina marcó 33.2%, continuando con su proceso de desaceleración respecto a años anteriores.
Una encuesta de Bank of America encontró un récord del 54% de los administradores de fondos espera que la economía mundial continúe creciendo sin que la inflación regrese pronto a los niveles deseados. Solo el 2% anticipa una recesión fuerte.
Ese entorno ha favorecido más a las acciones que a los bonos, porque las empresas pueden trasladar parte del aumento de precios a sus ingresos, mientras un índice de bonos del Tesoro estadounidense ha perdido más del 20% de su valor real desde 2021.
El oro tampoco ha sido una protección estable, pues llegó a perder cerca del 30% desde su máximo de enero.
Puntos y millas
Los pasajeros en las aerolíneas acumulan millas con sus tarjetas de crédito, hoy valuadas en $38,000 millones de dólares y, cada vez que usan una tarjeta afiliada, los bancos compran esas recompensas a las compañías aéreas, un negocio que puede dejar márgenes de entre 50% y 70%, muy por encima del 3% al 6% que suele generar la operación tradicional de vuelos.
Delta espera recibir cerca de $9,000 millones de American Express durante 2026. Solo en el segundo trimestre obtuvo $2,400 millones, 16% más que un año antes.

Las aerolíneas construyen salas VIP porque su acceso ayuda a vender tarjetas con cuotas anuales de cientos de dólares.
Para los pasajeros, el atractivo son los vuelos con puntos, equipaje gratuito y salas VIP. Para las aerolíneas, las millas se han convertido en un producto financiero mucho más rentable y estable que vender asientos.
Justo ayer analizamos el modelo de negocio de American Express y cómo la compañía aprovecha su programa de beneficios para fortalecerlo.
El reto del streaming
Netflix reportó ingresos de $12,600 millones de dólares, un crecimiento del 13%, y una utilidad neta casi un 10% mayor. El mercado se enfocó en la desaceleración prevista para el siguiente trimestre, cuando el crecimiento de ingresos bajaría a 11.7%, su menor ritmo en al menos cinco trimestres.
La empresa también enfrenta dudas sobre la retención de la audiencia, después de que segundas temporadas como One Piece y Beef perdieran entre el 30% y el 60% de sus espectadores, mientras al mismo tiempo reduce la frecuencia con la que publica los datos de engagement.
Aun así, Netflix mantiene su estrategia de eventos en vivo y ya utilizó herramientas de IA en más de 300 producciones, principalmente para acelerar procesos de posproducción.
MarketWatch dice que la apuesta por eventos en vivo absorbe más del 5% del presupuesto de contenido, pero solamente produce aproximadamente el 1% de las horas vistas.
Medicamentos
Eli Lilly acordó comprar AtaiBeckley, una desarrolladora de medicamentos psicodélicos respaldada por Peter Thiel, en una operación de $3,800 millones de dólares. La farmacéutica pagará $2,800 millones en efectivo y podría desembolsar otros $1,000 millones si la empresa cumple determinadas metas.
Lilly quiere comprar AtaiBeckley principalmente para quedarse con BPL-003, un aerosol nasal psicodélico en fase avanzada que busca tratar la depresión. La farmacéutica cree que el medicamento puede convertirse en un éxito comercial, con ventas estimadas de $2,000 millones de dólares al año.

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